Mehr als 170% Potential: Analyst bestätigt extreme Unterbewertung
Eine bereits abgegrenzte Ressource von 9,9 Millionen Unzen Gold, dazu ein 35 Kilometer langer Distrikt, in dem noch eine ganze Reihe von gänzlich unerforschten Goldlagerstätten zu finden sind, reichen den Anlegern derzeit nicht aus, um Nova Gold eine angemessene Bewertung zuzubilligen.
Besonders deutlich wird die Diskrepanz, wenn andere Goldminenentwickler bzw. Goldminen wie zum Beispiel US GoldMining als Vergleichsmaßstab herangezogen werden. Das an der NASDAQ notierte Unternehmen entwickelt das Whistler Projekt. Es weist derzeit eine Ressource mit 435 Millionen Tonnen Gestein mit einem durchschnittlichen Goldgehalt von 0,7 g/t auf. Damit kommt US GoldMining auf eine Gesamtresource von 9,4 Millionen Unzen Goldäquivalent.
Ist US GoldMining tatsächlich 8 mal mehr wert als Nova Minerals?
Anders als auf dem Estelle-Goldprojekt besteht die Ressource von US GoldMining zu 30 Prozent aus einem Kupferanteil. Ansonsten sind beide Projekte recht gut mit einander vergleichbar, wobei Nova Minerals die etwa niedrigeren Goldgehalte aufweist, dabei jedoch über die etwas größere Ressource verfügt. Auch hinsichtlich der Quadratkilometer ist das Estelle-Goldprojekt größer. Es ist zudem auch schon weiter entwickelt als das Whistler-Projekt.
Vor diesem Hintergrund könnte man eine etwa gleiche Bewertung der beiden Aktien erwarten, vielleicht sogar eine leichte Höherbewertung von Nova Minerals. Doch diese ist nicht gegeben, denn die Marktkapitalisierung von US GoldMining liegt derzeit bei rund 152 Millionen US-Dollar. Rechnet man diese Bewertung auf das im Boden nachgewiesene Gold um, so wird eine nachgewiesene Unze Gold beim Whistler-Projekt mit 14 US-Dollar je Unze bewertet.
Nova Minerals Goldbesitz ist den Anlegern hingegen nur 1,8 US-Dollar je Unze wert. Mit anderen Worten: Die Anleger betrachten das kleinere und schwächer entwickelte Whistler-Projekt als acht Mal interessanter und wertvoller als das größere und weiter entwickelte Estelle-Goldprojekt.
Nova Minerals bald auch mit Börsenlisting in den USA
US GoldMining ist an dieser Stelle kein Einzelfall, denn David Brennan weist darauf hin, dass auch New Found Gold, Dakota Gold und Snowline Gold mit Marktkapitalisierungen von 923 Millionen US-Dollar, 801 Millionen US-Dollar und 335 Millionen US-Dollar deutlich höher bewertet sind als Nova Minerals.
Allen vier Goldminenentwicklern ist gemeinsam, dass sie im Unterschied zu Nova Minerals auch an einer US-Börse gelistet sind. Hier dürfte einer der Schlüssel zur extremen Unterbewertung von Nova Minerals liegen, denn die Nova-Minerals-Aktie wird hauptsächlich in Australien und zu einem Teil in Deutschland gehandelt.
Vor diesem Hintergrund ist es verständlich, dass das Management von Nova Minerals noch für das zweite Halbjahr 2023 auch die Notiz an einer US-Börse anstrebt. Sollte dieser Schritt bis zum Dezember vollzogen werden, kann damit gerechnet werden, dass nicht nur die Aufmerksamkeit der Anleger aus Nordamerika deutlich größer werden wird, sondern auch der Bewertungsabschlag zu anderen an US-Börsen gelisteten Unternehmen geringer wird.
Seine positive Bewertung zu Nova Minerals hat David Brennan beibehalten. Sein Kursziel für die Nova-Minerals-Aktie hat er jedoch von 0,97 auf 0,87 AUD zurückgenommen. Auf der Basis des aktuellen Kurses von 0,32 AUD ergibt sich damit aber immer noch ein Potential von über 170 Prozent.