Couloir Capital sieht mehr als 100% Kurspotential

Durch die Verpachtung seiner alluvialen Goldvorkommen erzielt Metallic Minerals Royalty-Einnahmen, die zur Finanzierung der eigenen Bohraktivitäten beitragen.

Im Oktober fiel die Aktie von Metallic Minerals Corp. (TSX-V: MMG, FSE: 9MM1) im Tief auf 0,17 Kanadische Dollar (CAD) zurück. Wenige Tage später explodierte der Wert förmlich und schnellte bis auf 0,30 CAD empor, nur um in der anschließenden Konsolidierung wieder auf 0,25 CAD zurückzufallen. Vor dem Hintergrund eines derartig volatilen Kursverlaufs stellt sich zwangsläufig die Frage, auf welchem Niveau Metallic Minerals denn nun wirklich fair bewertet ist. Die Antwort, die die Analysten von Couloir Capital auf diese Frage geben, sollte die Anleger aufhorchen lassen, denn Couloir Capital sieht den fairen Wert des Unternehmens bei 0,57 CAD, was vor dem Hintergrund des gestrigen Schlusskurses in Kanada von 0,255 CAD immerhin einem Potential von über 100% entspricht.

Für das Unternehmen spricht nach Ansicht der Analysten, dass in den vergangenen Monaten sowohl auf dem Keno-Silberprojekt im kanadischen Yukon wie auch auf dem La-Plata-Gold-Kupferprojekt im US-Bundesstaat Colorado signifikante Fortschritte erzielt und wichtige Meilensteine bei der Exploration der Projekte erreicht werden konnten.

Das intensive Bohrprogramm der Vergangenheit wird auch in 2024 fortgesetzt. Dabei ist Metallic Minerals bestrebt, beide Projekte gleichzeitig voranzubringen. Als Ziel hat das Unternehmen dabei auf beiden Projekten die Vergrößerung der bestehenden Ressource vor Augen. Dies wird u.a. daran sichtbar, dass sich die Bohrungen auf dem Keno-Projekt vor allem auf die Formo-Lagerstätte konzentrieren, also den Teil des Projekts, auf dem bislang der größte Teil der Ressource abgegrenzt werden konnte.

Die Beteiligung von Newmont an Metallic Minerals stellt eine starke Unterstützung dar

Möglich sind die intensiven Explorationsanstrengungen auf beiden Projekten durch die im Mai 2023 von Newcrest Mining getätigte 9,5%ige Kapitalbeteiligung an Metallic Minerals geworden. Durch sie ist insbesondere für das La-Plata-Projekt eine durchgängige Finanzierung der geplanten Aktivitäten gesichert. Newcrest Mining wurde in der Zwischenzeit vom Branchenprimus Newmont übernommen und auch Newmont hat in den letzten Monaten keinen Zweifel daran gelassen, welchen hohen Stellenwert die Beteiligung an Metallic Minerals für das eigene Portfolio hat.

Sichtbar wird dies daran, dass Newmont nicht gewillt war, seinen Anteil von 9,5% an Metallic Minerals verwässern zu lassen. Bei der letzten Kapitalerhöhung hat Newmont deshalb weitere 577.776 Metallic-Minerals-Aktien gezeichnet, um seinen Anteil am Unternehmen auch weiterhin bei 9,5% zu halten. Dabei hat der größte Goldproduzent der Welt nicht gezögert, mit 0,36 CAD je Aktie einen Preis zu bezahlen, der deutlich über dem Hoch der letzten Tage und dem aktuellen Börsenkurs liegt.

Die Analysten von Couloir Capital werten dies als die Bestätigung und Vertrauensbeweis eines Tier-1-Unternehmens der Branche in Metallic Minerals. Gleichzeitig darf angenommen werden, dass sich Newmont darüber im Klaren war, dass es ihm niemals gelungen wäre, knapp 580.000 Aktien über die Börse zu einem günstigeren Preis zu erwerben.

Zusätzliche Royalty-Einnahmen aus den alluvialen Goldvorkommen im Klondike-Distrikt

Neben den Finanzspritzen, die Metallic Minerals von Newmont erhält erfährt das Unternehmen einen weiteren Zufluss von Geldern aus seinen alluvialen Goldvorkommen. Sie liegen im historischen Klondike-Golddistrikt im Yukon und sind an Pächter vermietet, die regelmäßige Royalty-Abgaben an Metallic Minerals bezahlen. Auch diese Einnahmequelle ist für einen Minenentwickler im Frühstadium eher ungewöhnlich.

Zählt man all diese Vorteile zusammen, berücksichtigt den Wert aus abgegrenzten Ressourcen und der auf beiden Projekten schon bald zu erwartenden Vergrößerung der aktuellen Ressourcen, kommt Couloir Capital auf einen fairen Wert von 0,57 CAD für eine Stammaktie von Metallic Minerals. Für einen Anleger, der zum gestrigen Schlusskurs von 0,255 CAD eingestiegen ist, ergibt sich daraus ein Potential von über 100% für 2025, denn Couloir Capital rechnet damit, dass sein Kursziel innerhalb der nächsten zwölf Monate erreicht werden könnte.