PANIK BEIM GOLD? Was hinter den Kulissen wirklich passiert!

Gold ist seit dem letzten Hoch deutlich abgestürzt. Doch Goldexperte Matthew Piepenburg sieht darin nicht das Ende der Rallye. In einem Interview erklärt er, warum der Rücksetzer sogar eine Chance sein könnte. Sein entscheidendes Argument liegt allerdings nicht im Goldmarkt, sondern in einer Geldflut, deren Folgen viele Anleger unterschätzen.

Nicht Gold steigt, sondern Papiergeld verliert

Seit 2020 sei die amerikanische Geldmenge M2 um 45 Prozent gewachsen, erklärt Piepenburg. Die Bilanz der US-Notenbank sei zunächst von vier auf neun Billionen Dollar gestiegen und später auf sieben Billionen gesunken. Weltweit habe die breite Geldmenge 150 Billionen Dollar erreicht. Für ihn ist das der eigentliche Motor hinter der Goldbewegung.

Gold habe sich in den vergangenen Jahren ungefähr verdoppelt. Piepenburg deutet diesen Anstieg jedoch nicht als spekulative Übertreibung. Er sieht darin den sinkenden Wert von Dollar, Euro und anderen Papierwährungen. Gold verändere sich nicht. Verändert habe sich die Menge des Geldes, mit dem sein Preis gemessen wird.

Warum 2026 nicht mit 1980 vergleichbar sei

Nach dem Goldhoch von 1980 verlor das Edelmetall gegenüber dem amerikanischen Aktienmarkt massiv an Wert. Auch nach 2011 folgten schwache Jahre. Piepenburg hält die heutige Lage dennoch für grundlegend anders. Damals seien US-Aktien vergleichsweise günstig gewesen. In den Jahren 2025 und 2026 hätten dagegen Gold und Aktien gleichzeitig Rekordstände erreicht.

Hinter dem jüngsten Einbruch bei Gold und Silber vermutet Piepenburg mehr als eine gewöhnliche Korrektur. Er verweist auf erhöhte Margin-Anforderungen an westlichen Terminbörsen und verdächtigt Marktakteure, den Rückgang gezielt ausgelöst zu haben. Dadurch könnten Papierpreise und die Nachfrage nach physischem Gold zunehmend auseinanderlaufen. Genau darin sieht er ein Signal, das viele Anleger übersehen.

Die wichtigste Rendite wird oft falsch gemessen

Steigt ein Aktienindex in Dollar, wirkt das Vermögen größer. Verliert der Dollar gleichzeitig Kaufkraft, kann der reale Gewinn deutlich kleiner sein. Piepenburg verweist deshalb auf Vergleiche mit Gold. Selbst kräftig gestiegene Aktienmärkte hätten in dieser Rechnung an Wert verloren. Nominale Rekorde erzählen möglicherweise nur die halbe Geschichte.

Seine Schlussfolgerung ist klar: Gold soll nicht schnell reich machen, sondern langfristig Kaufkraft bewahren. Das ist keine Garantie und keine Anlageempfehlung. Es ist eine Wette darauf, dass Staaten ihre Schulden eher durch schwächere Währungen als durch harte Einsparungen bewältigen. Wer Gold beurteilt, sollte deshalb nicht nur auf den Tageskurs schauen, sondern auf das Geld dahinter.

Gold als Krisengewinner?

Wenn das Vertrauen in Staatsanleihen und Währungen schwindet, könnte Gold als Wertspeicher weiter an Bedeutung gewinnen. Für Goldproduzenten eröffnet ein dauerhaft hoher Goldpreis zugleich die Chance, ihr Wachstum aus eigenen Mitteln zu finanzieren. Genau darauf setzt Heliostar Metals.

Das Unternehmen will seine jährliche Goldproduktion von rund 34.000 Unzen Goldäquivalent im Jahr 2025 auf 300.000 Unzen bis 2030 steigern. Laut Entwicklungschef Stephen Soock sollen die Einnahmen aus den bestehenden mexikanischen Minen La Colorada und San Agustin dabei helfen, neue Projekte möglichst ohne starke Verwässerung der Aktionäre aufzubauen.

Im Mittelpunkt steht das Goldprojekt Ana Paula, das ab 2028 produzieren soll. Ob der ehrgeizige Wachstumsplan aufgeht, hängt vor allem von Genehmigungen, Finanzierung und Baufortschritt ab. Wie Heliostar vom hohen Goldpreis profitieren und den Sprung in die nächste Produzentenliga schaffen will, erklärt Stephen Soock im Interview.